Colombia modifica perfil de su deuda con mayor financiamiento interno en dos décadas

Ciudad De México, 29 de junio de 2026.- El Gobierno de Gustavo Petro ha modificado de manera significativa la composición de la deuda pública, alcanzando al cierre de mayo de 2026 la mayor proporción de deuda interna en más de dos décadas. Según los datos, el 75.4% de la deuda del Gobierno Nacional estaba denominada en pesos, mientras que solo el 24.6% restante correspondía a moneda extranjera.

Entre diciembre de 2025 y mayo de 2026, la deuda externa se redujo en unos USD 15,900 millones, mientras que la deuda interna aumentó en aproximadamente USD 11,600 millones equivalentes. Este cambio en el perfil fue posible mediante una compleja ingeniería financiera liderada por el Ministerio de Hacienda, la cual incluyó recompras de bonos externos, emisiones de deuda en pesos y operaciones con francos suizos.

La estrategia disminuye la vulnerabilidad frente a una eventual devaluación del peso, aunque implica financiarse en el mercado local a un costo considerablemente mayor. Como resultado, el costo promedio de la deuda aumentó hasta el 8.57%, reflejando que las tasas para la deuda interna son cercanas al 10% frente al 4.2% de la externa.

Además, la nueva configuración concentra mayores vencimientos en el corto plazo. Analistas advierten que, si bien la medida fortalece la posición del país frente a choques externos y reduce el riesgo cambiario, también incrementa la presión sobre la liquidez fiscal y eleva la dependencia del mercado doméstico.

Finalmente, los expertos señalan que esta dinámica puede desplazar el financiamiento disponible para el sector privado, marcando un punto de inflexión en la gestión financiera del Estado colombiano bajo la administración actual.